Öz
The aim of this study is to try predicting the long-term real exchange rate of Turkey, through fundamental macroeconomic variables, benefiting from Engle-Granger and Johansen co-integration methodology. In this study, covering the period 2003:1 and 2013:2 using quarterly data obtained from the co-integration relationship, the ratio of public expenditure to gross domestic product, the ratio of the sum of exports and imports to gross domestic product and the external terms of trade, in the long-term real exchange rate movements are understood to be descriptive. In the result, analyze the results obtained with the exchange rate of exchange that occurs between the misalignment data were examined, based on work in the period following the misalignment of the process is quite volatile, generally from 8% - 11% was found to occur between.
Anahtar Kelimeler
Real Exchange Rate Co-integration Exchange Rate Misalignment
Kaynakça
- Alper, C. Emre ve Sağlam, İsmail (1999). The Equilibrium Real Exchange Rate: Evidence form Turkey. MPRA Paper No:1924.
- Balassa, Bela (1964). The Purchasing Power Parity Doctrine: A Reappraisal. Journal of Political Economy, Vol.72 (6), s.584-596.
- Başkaya, Y. Soner (2001). Real Exchange Rates and Fundamentals: The Turkish Evidence. Yüksek Lisans Tezi, ODTÜ Ankara.
- Cady, John (2003). The Equilibrium Real Exchange Rate of the Malagasy Franc: Estimation and Assessment. IMF Working Paper, WP/03/28 2003.
- Civcir, İrfan (2003). Before The Fall Was The Turkish Lira Overvalued? Forthcoming in Eastern Europen Economics.
- Civcir, İrfan (2003). The Long-Run Validity of Monetary Exchange Rate Model for High Inflation Country and Misalignment: The Case of Turkey. Forthcoming in Russian and East Europen Finance and Trade.
- Dinçer, Nazire N. (2005). Döviz Kuru Dalgalanmalarının Asimetrik Etkileri: Türkiye Örneği. DPT Uzmanlık Tezleri, No.2682.
- Duygulu Aylin Abuk (1998). Döviz Kuru İstikrarının Ekonomik İstikrar Açısından Değerlendirilmesi. D.E.Ü İ.İ.B.F Dergisi Cilt:13 Sayı:1, s.107-118.
- Dülger, Fikret ve Cin, Mehmet Fatih (2006). Türkiye’de Döviz Kuru Dinamiklerinin Belirlenmesinde Parasalcı Yaklaşım ve Eşbütünleşme Yöntemiyle Sınama. ODTÜ Gelişme Dergisi, 29(1-2), s.47-68.
- Engle, Robert. E. ve Granger, W. J. Clive, (1987). Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, Vol.55, March, s.251-276.
- Granger, Clive W. J., (1986). Developments in the Study of Cointegrated Economic Variables. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol.58, s.537-553.
- Johansen, Soren. (1998). Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, s.231-254.
- Kırpıcı, Ahmet N. ve Kesriyeli, Mehtap, (1997). Reel Döviz Kuru Tanımları ve Hesaplama Yöntemleri. İktisat İşletme ve Finans Dergisi, Yıl:12, Sayı:131.
- Kibritçioğlu, Aykut ve Kibritçioğlu, Bengi. (2004). Türkiye’de Uzun-Dönem Reel Döviz Kuru Dengesizliği, 1987-2003. T.C Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı Ekonomik Araştırmalar Genel Müdürlüğü Araştırma İnceleme Dizisi No:38, ISBN 975-193560-1, Ankara.
- Koranchelian, Taline, (2005). The Equilibrium Real Exchange Rate in a Commodity Exporting Country: Algeria’s Experience IMF Working Paper, WP/05/135.
- Macdonald, Ronald ve Ricci, Luca Antonio, (2003). Estimation of the Equilibrium Real Exchange Rate for South Africa. IMF Working Paper, WP/03/44.
- Oksay, Suna, (2001). Döviz Kuru ve Ödemeler Bilançosu Politikaları: Türkiye (1923-2000). Beta Basım Yayım, İstanbul.
- Özgen, Ferhat Başkan ve Güloğlu, Bülent, (2000). Bütçe Açıklarının Finansmanı ve Ekonomik Etkileri. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi.
- Özkan, Funda, (2003). Denge Reel Kur Hesaplama Yöntemleri ve Reel Kur Dengesizliğinin Ölçülmesi: Türk Lirası Üzerine Bir Çalışma. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Piyasalar Genel Müdürlüğü, Uzmanlık Yeterlilik Tezi Ankara.
- Özlale, Ümit ve Yeldan, Erinç, (2002). Measuring Exchange Rate Misalignment in Turkey. Economic Research Forum, Working Papers:0206.
- Saygılı, Hülya ve diğerleri, (2010). Türkiye İçin Yeni Reel Efektif Döviz Kuru Endeksleri. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Çalışma Tebliği No:10/12.
- Şimşek, Muammer, (2004). Türkiye’de Reel Döviz Kurunu Belirleyen Uzun Dönemli Etkenler. Cumhuriyet Üniversitesi Journal of Economics and Administrative Sciences Dergisi, Vol:5 No:2.
- Tchaidze, Robert, (2007). Estimating Iceland’s Real Equilibrium Exchange Rate. IMF Working Paper, WP/07/276.
- Zalduendo, Juan, (2006). Determinants of Venezuela’s Equilibrium Real Exchange Rate. IMF Working Paper, WP/06/74.
Öz
Bu çalışmanın amacı, Türkiye’nin uzun dönem reel döviz kurunu, Engle-Granger ve Johansen eşbütünleşme metodolojisinden yararlanarak, temel makroekonomik değişkenler aracılığıyla tahminlemeye çalışmaktır. Çalışmada, 2003:1 ve 2013:2 dönemini kapsayan üç aylık veriler kullanılmıştır. Yapılan analizler sonucunda, eşbütünleşme ilişkisinden, kamu harcamalarının gayrisafi yurtiçi hasılaya oranının, ihracat ve ithalat toplamının gayrisafi yurtiçi hasılaya oranının ve dış ticaret haddinin, uzun dönem reel döviz kuru hareketlerinde açıklayıcı olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Çalışmada ayrıca, gerçekleşen döviz kuru ile analiz sonucu elde edilen döviz kurları arasında oluşan sapma verisi incelenmiş, çalışmaya esas olan dönemde oldukça dalgalı bir süreç izleyen sapma değerinin, genel olarak %8 ile -%11 arasında gerçekleştiği görülmüştür
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Alper, C. Emre ve Sağlam, İsmail (1999). The Equilibrium Real Exchange Rate: Evidence form Turkey. MPRA Paper No:1924.
- Balassa, Bela (1964). The Purchasing Power Parity Doctrine: A Reappraisal. Journal of Political Economy, Vol.72 (6), s.584-596.
- Başkaya, Y. Soner (2001). Real Exchange Rates and Fundamentals: The Turkish Evidence. Yüksek Lisans Tezi, ODTÜ Ankara.
- Cady, John (2003). The Equilibrium Real Exchange Rate of the Malagasy Franc: Estimation and Assessment. IMF Working Paper, WP/03/28 2003.
- Civcir, İrfan (2003). Before The Fall Was The Turkish Lira Overvalued? Forthcoming in Eastern Europen Economics.
- Civcir, İrfan (2003). The Long-Run Validity of Monetary Exchange Rate Model for High Inflation Country and Misalignment: The Case of Turkey. Forthcoming in Russian and East Europen Finance and Trade.
- Dinçer, Nazire N. (2005). Döviz Kuru Dalgalanmalarının Asimetrik Etkileri: Türkiye Örneği. DPT Uzmanlık Tezleri, No.2682.
- Duygulu Aylin Abuk (1998). Döviz Kuru İstikrarının Ekonomik İstikrar Açısından Değerlendirilmesi. D.E.Ü İ.İ.B.F Dergisi Cilt:13 Sayı:1, s.107-118.
- Dülger, Fikret ve Cin, Mehmet Fatih (2006). Türkiye’de Döviz Kuru Dinamiklerinin Belirlenmesinde Parasalcı Yaklaşım ve Eşbütünleşme Yöntemiyle Sınama. ODTÜ Gelişme Dergisi, 29(1-2), s.47-68.
- Engle, Robert. E. ve Granger, W. J. Clive, (1987). Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, Vol.55, March, s.251-276.
- Granger, Clive W. J., (1986). Developments in the Study of Cointegrated Economic Variables. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol.58, s.537-553.
- Johansen, Soren. (1998). Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, s.231-254.
- Kırpıcı, Ahmet N. ve Kesriyeli, Mehtap, (1997). Reel Döviz Kuru Tanımları ve Hesaplama Yöntemleri. İktisat İşletme ve Finans Dergisi, Yıl:12, Sayı:131.
- Kibritçioğlu, Aykut ve Kibritçioğlu, Bengi. (2004). Türkiye’de Uzun-Dönem Reel Döviz Kuru Dengesizliği, 1987-2003. T.C Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı Ekonomik Araştırmalar Genel Müdürlüğü Araştırma İnceleme Dizisi No:38, ISBN 975-193560-1, Ankara.
- Koranchelian, Taline, (2005). The Equilibrium Real Exchange Rate in a Commodity Exporting Country: Algeria’s Experience IMF Working Paper, WP/05/135.
- Macdonald, Ronald ve Ricci, Luca Antonio, (2003). Estimation of the Equilibrium Real Exchange Rate for South Africa. IMF Working Paper, WP/03/44.
- Oksay, Suna, (2001). Döviz Kuru ve Ödemeler Bilançosu Politikaları: Türkiye (1923-2000). Beta Basım Yayım, İstanbul.
- Özgen, Ferhat Başkan ve Güloğlu, Bülent, (2000). Bütçe Açıklarının Finansmanı ve Ekonomik Etkileri. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi.
- Özkan, Funda, (2003). Denge Reel Kur Hesaplama Yöntemleri ve Reel Kur Dengesizliğinin Ölçülmesi: Türk Lirası Üzerine Bir Çalışma. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Piyasalar Genel Müdürlüğü, Uzmanlık Yeterlilik Tezi Ankara.
- Özlale, Ümit ve Yeldan, Erinç, (2002). Measuring Exchange Rate Misalignment in Turkey. Economic Research Forum, Working Papers:0206.
- Saygılı, Hülya ve diğerleri, (2010). Türkiye İçin Yeni Reel Efektif Döviz Kuru Endeksleri. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Çalışma Tebliği No:10/12.
- Şimşek, Muammer, (2004). Türkiye’de Reel Döviz Kurunu Belirleyen Uzun Dönemli Etkenler. Cumhuriyet Üniversitesi Journal of Economics and Administrative Sciences Dergisi, Vol:5 No:2.
- Tchaidze, Robert, (2007). Estimating Iceland’s Real Equilibrium Exchange Rate. IMF Working Paper, WP/07/276.
- Zalduendo, Juan, (2006). Determinants of Venezuela’s Equilibrium Real Exchange Rate. IMF Working Paper, WP/06/74.
Ayrıntılar
| Diğer ID | JA43ZK24AU |
|---|---|
| Bölüm | Derleme Makale |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 31 Ocak 2013 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2013Cilt: 5 Sayı: 1 |
