A Comparatıve Overvıew Of Mutual Funds, Pension Funds, Real Estate Investment Funds And Venture Capital Investment Funds

Fatih Kayhan; Murat Turgut; Mehmet İslamoglu

doi:10.52791/aksarayiibd.981618

TR EN

Yatırım Fonları, Emeklilik Yatırım Fonları, Gayrimenkul Yatırım Fonları ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarına Karşılaştırmalı Genel Bakış

Öz

Çalışmanın amacı, yerel mevzuatta kolektif yatırım kuruluşları olarak nitelendirilen ve giderek önem kazanan sermaye piyasası kurumları olarak ön planda olan yatırım fonlarını karşılaştırmalı olarak ele almaktır: Bu kapsamda yatırım fonları, emeklilik yatırım fonları, gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonları incelenmiştir. Çalışmanın veri kaynağı Sermaye Piyasası Kurulu web sitesinde yer alan istatistik bilgileridir. Türkiye ile ilgili olarak, 2015-2021 yılları arası veriler kullanılarak, VAR ve ‘Johansen Co-Integration’ analizi ve ‘Vector-Error Correction Model’ ile döviz kurlarının (Usd/TL ve Euro/TL) emeklilik yatırım fonlarının toplam değeri üzerindeki etkisi incelenmiştir. Bulgular şuna işaret etmektedir; uzun vadede, hem Usd/TL hem Euro/TL kurları ile emeklilik yatırım fonları toplam büyüklüğü arasında eşbütünleşme ilişkisi mevcuttur, Euro/TL ile fon büyüklükleri arasındaki ilişki negatif yönlü iken, Usd/TL ile pozitif ilişki vardır Çalışmanın argümanı şudur, Türkiye’de yatırım fonları ve emeklilik yatırım fonları varlık büyüklükleri istikrarlı artış göstermektedir. Sonuç olarak, ileri dönemde, kolektif yatırım kuruluşlarının toplam finansal sektör içerisindeki payının artması beklenmektedir.

Anahtar Kelimeler

A Comparatıve Overvıew Of Mutual Funds, Pension Funds, Real Estate Investment Funds And Venture Capital Investment Funds

Abstract

The purpose of this study is to review emerging capital market institutions that are considered as ‘collective investment undertakings’ under Turkish Capital Market Law: Mutual funds, pension funds, real estate investment funds and venture capital investment funds. In this paper, data is retrieved from official website of Capital Market Board. With ‘VAR’ and ‘Johansen Co-Integration analysis’ and with ‘Vector-Error-Correction Model’, the impact of FX rates on net asset values of pension funds are examined for the period between 2015-2021 in Turkey. Findings indicate that in the long run, there is a co-integration relation between FX rates and net asset values. It is argued that net asset values of both pension funds and mutual funds have increased steadily in Turkey despite economic turbulances, an emerging economy. This study concludes that portion of funds as collective investment undertakings in financial industry will incline further with new products and legislation.

Keywords

References

Reference1 Akgiray, V., Peksevim, S., & Şener, E. (2016). Emeklilik Fonları ve Finansal İstikrar. International Journal of Finance & Banking Studies (2147-4486), 5(2), 01-20. https://doi.org/10.20525/ijfbs.v5i2.267
Reference2 Arslan, M., & Arslan, S. (2010). Yatırım Fonu Performans Ölçütleri, Regresyon Analizleri ve MANOVA Yöntemine Göre A, B ve Borsa Yatırım Fonlarının Karşılaştırmalı Analizi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 2(2), 3-20.
Reference3 Brooks, C. (2019). Introductory econometrics for finance. Geliş tarihi gönderen https://www.cambridge.org/core/product/identifier/9781108524872/type/BOOK
Reference4 Cumming, D., & Johan, S. (2009). Legality and venture capital fund manager compensation. Venture Capital, 11(1), 23-54. https://doi.org/10.1080/13691060802351206
Reference5 Edward, S., & Daniel, E. (2000). Real Estate Mutual Funds: Abnormal Performance and Fund Characteristics. Journal of Real Estate Portfolio Management, 6(3), 239-247. https://doi.org/10.1080/10835547.2000.12089613
Reference6 Gökgöz., F. & Günel, M. O. (2012). Türk yatırım fonlarının portföy performanslarının analizi. Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 3(2), 3-25. https://doi.org/10.1501/sbeder_0000000043
Reference7 Goren, S., & Umutlu, M. (2016). Performance Evaluation Of Mutual And Pension Funds Traded On Borsa Istanbul Under The Control Of Fund Costs. Journal of Economics Finance and Accounting, 2(4), 0-0. Geliş tarihi gönderen https://dergipark.org.tr/tr/pub/jefa/360756
Reference8 Kiymaz, H., & Simsek, K. D. (2017). The performance of US-based emerging market mutual funds. Journal of Capital Markets Studies, 1(1), 58-73. https://doi.org/10.1108/JCMS-10-2017-003

Reference9 Konuralp, G. (2005). Sermaye Piyasaları: Analizler, kuramlar ve portföy yönetimi. İstanbul: Alfa.
Reference10 Mayer, C., Schoors, K., & Yafeh, Y. (2005). Sources of funds and investment activities of venture capital funds: Evidence from Germany, Israel, Japan and the United Kingdom. Journal of Corporate Finance, 11(3), 586-608. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2004.02.003
Reference11 Samirkaş, Ö. G., Mustafa C., & Düzakin, D. D. H. (2012). Türkiye’deki A Ve B Tipi Yatırım Fonlarının Performans Analizi. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21(3), 391-410. Geliş tarihi gönderen https://dergipark.org.tr/tr/pub/cusosbil/issue/4391/60398
Reference12 Kadıoğlu, Serra Eren (2018). Portföy Yönetiminde Yeni Yaklaşımlar: Dijital Portföy Yönetimi ve Robo Danışmanlık (1. bs). İstanbul: Nisan Yayınları.
Reference13 Sevindi, B. S. Y. (2019). Gayrimenkul Yatırım Fonları ve Muhasebe Uygulamaları (1. bs). Kişisel yayın.
Reference14 Sims, C. A. (1980). Macroeconomics and Reality. Econometrica, 48(1), 1-48. https://doi.org/10.2307/1912017
Reference15 Temi̇zel, F., & Bayçelebi̇, B. E. (2015). Yatirim Fonu Performans Değerlemesinde Güncel Yaklaşimlar Ve Tefas Sonrasi Dönem İçin Türkiye Önerisi. Business and Management Studies: An International Journal, 3(3), 273-289. Geliş tarihi gönderen https://app.trdizin.gov.tr/makale/TVRrMU9UUTNOdz09/yatirim-fonu-performans-degerlemesinde-guncel-yaklasimlar-ve-tefas-sonrasi-donem-icin-turkiye-onerisi
Reference16 Uzunoğlu, S., Sönmezler, G., & Akduğan, U. (2020b). Güncel Ekonomik Sorunlar: Ticaret Savaşları. İçinde Güncel Ekonomik Sorunlar Ticaret Savaşları (1. bs, s. 250). İstanbul: Literatür Yayınları. Geliş tarihi gönderen http://sadiuzunoglu.com/guncel-ekonomik-sorunlar-ticaret-savaslari/
Reference17 Yay, G. G. (2015). Para ve finans: Teori-politika (2. bs). Geliş tarihi gönderen https://bilgiyay.com/kitap/para-ve-finans-teori-politika/
Reference18 Zider, B. (1998). How venture capital works. Harvard Business Review, 76(6), 131-139.

Details

Primary Language

English

Subjects

Business Administration

Journal Section

Research Article

Authors

Fatih Kayhan
0000-0001-7844-8663
Türkiye

Murat Turgut ^*
0000-0002-0401-4309
Türkiye

Mehmet İslamoglu
0000-0002-4416-0888
Türkiye

Publication Date

September 21, 2021

Submission Date

August 11, 2021

Acceptance Date

September 4, 2021

Published in Issue

Year 2021 Volume: 13 Number: 3

DOI

https://doi.org/10.52791/aksarayiibd.981618

IZ

https://izlik.org/JA72NC34UE

Cite

RIS / Bibtex

APA

Kayhan, F., Turgut, M., & İslamoglu, M. (2021). A Comparatıve Overvıew Of Mutual Funds, Pension Funds, Real Estate Investment Funds And Venture Capital Investment Funds. Aksaray Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13(3), 117-126. https://doi.org/10.52791/aksarayiibd.981618