İMKB 100 ENDEKSİ İÇİN OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİ MODEL ÖNERİSİ

Sibel Atan; Sinan Mete; Şenol Atan; Murat Atan

TR EN

İMKB 100 ENDEKSİ İÇİN OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİ MODEL ÖNERİSİ

Öz

Menkul kıymetlerin diğer yatırım araçlarına göre daha yüksek getiriler sağlaması bunlar üzerine ilginin artmasına neden olmuştur. Günümüzde hem atıl olan fonların ekonomiye akmasının sağlanması hem de küçük tasarruf sahiplerinin tasarruflarını değerlendirmesine imkân vermesi nedeniyle menkul kıymet yatırımlarının pek çok kişinin ilgi alanı olmasını sağlamıştır. Özellikle değişken getirili menkul kıymet yatırımları riskli yatırımlardır ve bu riski dağıtmanın (azaltmanın) en uygun yolu menkul kıymetlerin çeşitlendirilmesi yani portföy oluşturulmasıdır. Hedef programlaması menkul kıymetlere yatırım yapacak olan yatırımcının oluşturmak istediği portföy seçiminde sağlamak istediği birden çok amacı (isteği) mümkün olduğunca sağlamaya imkan veren bir yöntemdir. Bu çalışmada, İMKB 100 Endeksinde bulunan şirketler üzerinde çok amaçlı hedef programlama yöntemi kullanılarak portföy seçim modelinin uygulamaları yapılmıştır. Çalışmada İMKB 100 endeksi içinden seçilen hisse senetlerinin sistematik riskleri (Beta katsayıları) ve beklenen getirileri hesaplanmış ve yatırımcının karını en çoklayacağı bir hedef programlaması modeli geliştirilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Portföy Seçimi, Sermaye Piyasaları, İMKB 100, Portföy Optimizasyonu, Çok Amaçlı Hedef Programlama

References

ATAN, M., BOZTOSUN. D., “Hedef Programlaması İle Türkiye Bankacılık Sektöründe Finansal Planlama Uygulaması”, Kooperatifçilik Dergisi, Sayı 145, Sayfa : 77 - 93. Ankara. Temmuz - Ağustos - Eylül 2004.
BRENNAN, M.J.,(1971), “Capital Market Equilibrium With Divergent Borrowing And Lending Rates”, Journal Of Financial and Quantitative Analysis.
GRAHAM, Benjamin And DODD, David L., (1934), “Security Analysis: Principles And Technique” (McGraw-Hill, Columbus, OH)
HARRINGTON, Diana, (1983), “Modern Portfolio Theory And The Capital Asset Pricing Model” A User‟s Guide, Prentice-Hall, Inc.,Englewood Cliffs, New Jersey.
IGNIZO, J.P., (1976), “Goal Programming And Extensions”, Lexington Books Co., London.
JORION, Philippe, (1992), “Portfolio Optimization In Practice”, Financial Analysts Journal, January-February.
KONGAR, E. And GUPTA, S. M., (2000), “A Multi-Criteria Model For Remanufacturing”, Proceedings Of The Third International Conference On Operations and Quantitative Management, Page : 290 - 297.
LEVY, H.,(1983), “The Capital Asset Pricing Model: Theory And Empiricism”, The Economic Journal, Vol: 93.

LINTNER, John,(1965), “Security Prices, Risk And Maximal Gains From Diversification”, Journal Of Finance Vol : 20, No: 4, December.
MARKOWITZ, Harry, (1952),” Portfolio Selection”, The Journal of Finance, Vol: 7, No: 1, March
MARKOWITZ, Harry, (1959), “Portfolio Selection, Efficient Diversification of Investment”, Yale University Pres.
ÖZDEMİR, Erhan, TURAN, Gökhan, (2003), “Birleşik Amaç Fonksiyonlu Portföy Seçimi Modelinin İMKB-30 Endeksine Uygulanması”, ww w.ufu k. edu.t r / kut u pweb/ bor sa
PEROLD F. Andre, (1984), “Large-Scale Portfolio Optimization”, Management Science, Vol:30, No:10, October.
RICHARD, C.G., (1999), “Mean-Variance And Scnario-Based Approaches To Portfolio Selection”, The Journal Of Portfolio Management, Vol:25, No:2, Winter.
ROLL, Richard, (1977), “A Critique Of The Asset Pricing Theory‟s Test: Part I On Past And Potential Testability Of The Theory”, Journal of Financial Economics, Vol:4, No:2, March.
ROSS, Stephan, (1976), “The Arbitrage Theory Of Capital Asset Pricing”, Journal of Economic Theory Vol:13, No:3.
ROY, A.D.,(1952), “Safety First And The Holding of Assets”, Econometrica 20.
RUBINSTEIN, Mark, (2002), “Markowitz‟s „Portfolio Selection‟:A Fifty-Year Reprospective”, The Journal Of Finance, Vol.LVII, No.3, June.
SHARPE, F. William, (1964), “Capital Asset Prices, A Theory of Market, Equilibrium Under Conditions Of Risk”, The Journal of Finance, Vol: 19, No:3, September.
TİMOR, Mehpare, (2002), “Yöneylem Araştırması ve İşletmecilik Uygulamaları”, İstanbul Üniversitesi Yayınları, İstanbul.
TOBIN, James, (1958), “Liquidity Preference As Behavior Towards Risk”, Review of Economic Studies Vol : 26, No:1, February.
TURNBULL, S.M., (1977), “Market Imperpections And The Capital Asset Pricing Model”, Journal of Business Finance & Accounting, Vol:4,3.
ULUCAN, Aydın, (2002), “Markowitz Kuadratik Programlama İle Portföy Seçim Modelinin, Sermaye Piyasasında Endeks İle Aynı Risk-Getiri Yapısına Sahip Portföyün Elde Edilmesinde Kullanımı”, Hacettepe Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, Cilt 20, Sayı 2.
WILLIAMS, John Burr, (1938), “The Theory Of Investment Value” (North Holland Publishing, Amsterdam); Reprinted 1997 (Fraser Publishing, Burlington,VT).

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

-

Journal Section

-

Authors

Sibel Atan
GAZİ ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ, EKONOMETRİ BÖLÜMÜ

Sinan Mete
AKSARAY ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ, İŞLETME BÖLÜMÜ

Şenol Atan

Murat Atan
GAZİ ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ, EKONOMETRİ BÖLÜMÜ

Publication Date

January 31, 2010

Submission Date

July 14, 2016

Acceptance Date

-

Published in Issue

Year 2010 Volume: 2 Number: 1

IZ

https://izlik.org/JA65AF69DK

Cite

RIS / Bibtex

APA

Atan, S., Mete, S., Atan, Ş., & Atan, M. (2010). İMKB 100 ENDEKSİ İÇİN OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİ MODEL ÖNERİSİ. Aksaray Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2(1), 21-32. https://izlik.org/JA65AF69DK

İMKB 100 ENDEKSİ İÇİN OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİ MODEL ÖNERİSİ

İMKB 100 ENDEKSİ İÇİN OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİ MODEL ÖNERİSİ

Öz

Anahtar Kelimeler

Abstract

Keywords

References

Details

Primary Language

Subjects

Journal Section

Authors

Publication Date

Submission Date

Acceptance Date

Published in Issue

IZ

Cite