Research Article
BibTex RIS Cite

Kırılgan Beşli Ülkeleri Hisse Senetleri Piyasaları Üzerine Bir Uygulama

Year 2017, Volume: 9 Issue: 4, 33 - 48, 30.11.2017

Ahmet Turgut , Bekir Köroğlu

Abstract








2008 Küresel Finans Krizi ABD mortgage piyasasında başlamış, verilen kredilerin geri dönüşünün aksa-
masıyla büyümüş ve zamanla tüm dünyaya yayılmıştır. Yükselen ekonomiler, görece olarak daha yüksek
büyüme oranları sayesinde bu krizden daha az etkilenmişlerdir. Yükselen ekonomiler arasında; ABD Doları
karşısındaki hassasiyetinden dolayı Kırılgan Beşli olarak ifade edilen ülkelerin hisse senedi piyasaları bu
çalışmada ele alınmış ve aralarındaki eş bütünleşme ve nedensellik ilişkilerinin incelenmesi amaçlanmıştır.
Tüm ülkeler için hesaplanan gecikmeli hata düzeltme katsayıları istatistiksel olarak anlamlı çıkmıştır. Böyle-
ce Kırılgan beşli ülkeleri arasında kısa ve uzun dönemli nedensellikler tespit edilmiştir 




Keywords

Küresel Kriz Hisse Senedi Piyasaları Kırılgan Beşli

References

  • Afşar M. (2004). Finansal Küreselleşme ve Türk Ban- kacılık Krizleri Üzerine Etkisi. Anadolu Üniversitesi Yayınları, No:1558, Eskişehir.
  • Akel, V. (2015). Kırılgan Beşli Ülkelerinin Hisse Se- nedi Piyasaları Arasındaki Eşbütünleşme Analizi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 11 (24), 75-96. DOI: http://dx.doi.org/10.17130/ij- meb.2015.11.24.719.
  • Aslund, A. (2011). Lessonsfromthe East European Financial Crisis, 134–145. DOI:https://piie.com/pub- lications/pb/pb11-09.pdf
  • Asteriou, D.&Hall, S.G. (2007). AppliedEconometrics: A Modern Approach. PalgraveMacmillian.
  • Bozoklu, Ş., Saydam, İ.M. (2010). BRIC Ülkeleri ve Türkiye Arasındaki Sermaye Piyasaları Entegrasyonunun Parametrik ve Parametrik Olmayan Eşbütünleşme Testleri ile Analizi. Maliye Dergisi, (159), 416-431.
  • Chan, K.C.,Gup, B.E., Pan, M.S. (1997). International stock market efficiencyandintegration: A study of eighteennations. Journal of Business Finance & Accoun- ting, 24 (6), 803-813. DOI: 10.1111/1468-5957.00134.
  • Choudhry, T. (1997). StochasticTrends in StockPrices: Evidencefrom Latin AmericanMarkets. Journal of Macroeconomics, 19 (2), 285-304. DOI: 10.1016/S0164- 0704(97)00016-5.
  • Corhay, A.,Tourani, R.A., Urbain, J-P. (1993). Commonstochastictrends in Europeanstockmarkets. Eco- nomicsletters, 42 (4), 385-390. DOI: 10.1016/0165- 1765(93)90090-Y
  • Çelik İ., Gençtürk, M., Binici, F.Ö. (2013). İMKB 30 Endeksi İle Avrupa Birliği Üyesi Ülke Borsaları Arasındaki Dinamik İlişkilerin Vektör Otoregresif Model Bağlamında Belirlenmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 73-86.
  • Çelik, T.,Boztosun, D. (2010). Türkiye Borsası İle Asya Ülkeleri Borsaları Arasındaki Entegrasyon İlişkisi. Erciyes Üniversitesi İİBF Dergisi, (36), 57-71.
  • Dickey , D. A ., Fuller , W . A . (1981). LikelihoodRatioStatisticsforAutoregressive Time Series with a UnitRoot. Econometrica, 49 (4), 1057-1072. DOI: 10.2307/1912517.
  • Enders, W. (1995).AppliedEconometric Time Series. New York: Wiley
  • Engle, R.F.,Granger, C.W.J. (1987). Co-integrati- onandErrorCorrection: Representation, EstimationandTesting. Econometrica, 55 (2), 251-276. DOI: 10.2307/1913236
  • Frankel, J.A.; Andrew K. R. (1996). CurrencyCrashes in EmergingMarkets: An EmpiricalTreatment.Journal of İnternationalEconomisc, Vol. 41 (November), 1996.
  • Gözbaşı, O. (2010). İMKB İle Gelişmekte Olan Ülkelerin Hisse Senedi Piyasalarının Etkileşimi: Eşbü- tünleşme Ve Nedensellik Yaklaşımı. Erciyes Üniver- sitesi İİBF Dergisi, (35), 99-118.
  • Gujarati, D.N. (2011). Temel Ekonometri (Çev. Ümit Şenesen ve Gülay Günlük Şenesen). İstanbul: Literatür Yayıncılık.
  • Kanas, A. (1998). Linkagesbetweenthe US andEurope- anequitymarkets: furtherevidencefromcointegrationtests. Applied Financial Economics, 8(6), 607-614. DOI: 10.1080/096031098332646.
  • Karğın, M. (2008). Hisse Senedi Piyasalarında Eşbütünleşme Analizi. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 45 (525), 85-96.
  • Kayalıdere, K.,Karğın, S., Aktaş, H. (2009). İMKB ve Seçilmiş Avrupa Hisse Senedi Piyasaları Arasındaki Uluslararası Çeşitlendirme Fırsatları. World of Ac- counting Science, 11 (4), 89-106.
  • Öztürk, İ.,Acaravcı, A. (2010). FDI, TradeandGrowth in Turkey: EvidenceFrom ARDL BoundsTestingApproach. ArgumentaOeconomica, 2 (25), 95-115.
  • Phillips, P.C.B.,Perron, P. (1988). Testingfor a UnitRoot in Time Series Regression. Biometrika, 75 (2), 335- 346. DOI: 10.1093/biomet/75.2.335.
  • Tarı, R. (2012). Ekonometri (8. Basım). Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
  • Taş, O., Tokmakçıoğlu, K. (2010). Efficient market hy- pothesisandcomovementamongemergingmarkets. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 11 (2), 286-301.

An Application on the Fragile Five Countries’ Stok Markets

Year 2017, Volume: 9 Issue: 4, 33 - 48, 30.11.2017

Ahmet Turgut , Bekir Köroğlu

Abstract








2008 Global Finance Crisis started in the mortgage markets of the USA, grown as a result of large loan de-
faults, and spread all over the world in time. Emerging Economies were relatively less affected by the crisis
thanks to the irrelatively higher growth rates. In this regard, the equity markets of Fragile Five countries,
which are called fragile because of their currencies’ sensitivity to the U.S. Dollar are dealt with and the coin-
tegration and causal relationships among the mare examined in this paper. Lagged error correction terms for
all the countries have been found to be statistically significant. Henceforth, causality relationships among the
stock markets of fragile five in the short and long run have been identified 




Keywords

Global Crises Equity Markets Faragile Five

References

  • Afşar M. (2004). Finansal Küreselleşme ve Türk Ban- kacılık Krizleri Üzerine Etkisi. Anadolu Üniversitesi Yayınları, No:1558, Eskişehir.
  • Akel, V. (2015). Kırılgan Beşli Ülkelerinin Hisse Se- nedi Piyasaları Arasındaki Eşbütünleşme Analizi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 11 (24), 75-96. DOI: http://dx.doi.org/10.17130/ij- meb.2015.11.24.719.
  • Aslund, A. (2011). Lessonsfromthe East European Financial Crisis, 134–145. DOI:https://piie.com/pub- lications/pb/pb11-09.pdf
  • Asteriou, D.&Hall, S.G. (2007). AppliedEconometrics: A Modern Approach. PalgraveMacmillian.
  • Bozoklu, Ş., Saydam, İ.M. (2010). BRIC Ülkeleri ve Türkiye Arasındaki Sermaye Piyasaları Entegrasyonunun Parametrik ve Parametrik Olmayan Eşbütünleşme Testleri ile Analizi. Maliye Dergisi, (159), 416-431.
  • Chan, K.C.,Gup, B.E., Pan, M.S. (1997). International stock market efficiencyandintegration: A study of eighteennations. Journal of Business Finance & Accoun- ting, 24 (6), 803-813. DOI: 10.1111/1468-5957.00134.
  • Choudhry, T. (1997). StochasticTrends in StockPrices: Evidencefrom Latin AmericanMarkets. Journal of Macroeconomics, 19 (2), 285-304. DOI: 10.1016/S0164- 0704(97)00016-5.
  • Corhay, A.,Tourani, R.A., Urbain, J-P. (1993). Commonstochastictrends in Europeanstockmarkets. Eco- nomicsletters, 42 (4), 385-390. DOI: 10.1016/0165- 1765(93)90090-Y
  • Çelik İ., Gençtürk, M., Binici, F.Ö. (2013). İMKB 30 Endeksi İle Avrupa Birliği Üyesi Ülke Borsaları Arasındaki Dinamik İlişkilerin Vektör Otoregresif Model Bağlamında Belirlenmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 73-86.
  • Çelik, T.,Boztosun, D. (2010). Türkiye Borsası İle Asya Ülkeleri Borsaları Arasındaki Entegrasyon İlişkisi. Erciyes Üniversitesi İİBF Dergisi, (36), 57-71.
  • Dickey , D. A ., Fuller , W . A . (1981). LikelihoodRatioStatisticsforAutoregressive Time Series with a UnitRoot. Econometrica, 49 (4), 1057-1072. DOI: 10.2307/1912517.
  • Enders, W. (1995).AppliedEconometric Time Series. New York: Wiley
  • Engle, R.F.,Granger, C.W.J. (1987). Co-integrati- onandErrorCorrection: Representation, EstimationandTesting. Econometrica, 55 (2), 251-276. DOI: 10.2307/1913236
  • Frankel, J.A.; Andrew K. R. (1996). CurrencyCrashes in EmergingMarkets: An EmpiricalTreatment.Journal of İnternationalEconomisc, Vol. 41 (November), 1996.
  • Gözbaşı, O. (2010). İMKB İle Gelişmekte Olan Ülkelerin Hisse Senedi Piyasalarının Etkileşimi: Eşbü- tünleşme Ve Nedensellik Yaklaşımı. Erciyes Üniver- sitesi İİBF Dergisi, (35), 99-118.
  • Gujarati, D.N. (2011). Temel Ekonometri (Çev. Ümit Şenesen ve Gülay Günlük Şenesen). İstanbul: Literatür Yayıncılık.
  • Kanas, A. (1998). Linkagesbetweenthe US andEurope- anequitymarkets: furtherevidencefromcointegrationtests. Applied Financial Economics, 8(6), 607-614. DOI: 10.1080/096031098332646.
  • Karğın, M. (2008). Hisse Senedi Piyasalarında Eşbütünleşme Analizi. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 45 (525), 85-96.
  • Kayalıdere, K.,Karğın, S., Aktaş, H. (2009). İMKB ve Seçilmiş Avrupa Hisse Senedi Piyasaları Arasındaki Uluslararası Çeşitlendirme Fırsatları. World of Ac- counting Science, 11 (4), 89-106.
  • Öztürk, İ.,Acaravcı, A. (2010). FDI, TradeandGrowth in Turkey: EvidenceFrom ARDL BoundsTestingApproach. ArgumentaOeconomica, 2 (25), 95-115.
  • Phillips, P.C.B.,Perron, P. (1988). Testingfor a UnitRoot in Time Series Regression. Biometrika, 75 (2), 335- 346. DOI: 10.1093/biomet/75.2.335.
  • Tarı, R. (2012). Ekonometri (8. Basım). Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
  • Taş, O., Tokmakçıoğlu, K. (2010). Efficient market hy- pothesisandcomovementamongemergingmarkets. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 11 (2), 286-301.
There are 23 citations in total.

Details

Primary Language Turkish
Subjects Business Administration
Journal Section Review Article
Authors

Ahmet Turgut

Bekir Köroğlu

Publication Date November 30, 2017
Published in Issue Year 2017Volume: 9 Issue: 4

Cite

APA Turgut, A., & Köroğlu, B. (2017). Kırılgan Beşli Ülkeleri Hisse Senetleri Piyasaları Üzerine Bir Uygulama. Aksaray Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(4), 33-48.
 Download Cover Image